Kromě tradičních finančních ukazatelů můžeme hledat novější trendy a události, které mohou ovlivnit hodnotu firmy. Například nové produkty, technologické inovace, změny vedení, nebo dokonce legislativní změny mohou mít vliv na budoucí zisky a růst firmy.
Investoři se také často zaměřují na fundamentální analýzu, jež zahrnuje hodnocení nejen ekonomických a finančních faktorů ovlivňujících firmu. Zkoumání zisků, tržeb, nákladů, růstu a konkurence může poskytnout ucelený obraz o tom, zda je firma podhodnocena, či nikoli. Při hledání takových firem je důležité si uvědomit, že burzovní ceny jsou často ovlivněny krátkodobými faktory a emocemi investorů. Proto je důležité být trpělivý a udržovat si dlouhodobý investiční horizont.
Dalším aspektem je hledání hodnoty ve firmách obchodovaných se slevou. Tyto firmy mohou mít nižší cenu vzhledem ke své reálné hodnotě z různých důvodů, což může být příležitostí pro investora. U takových firem je důležité zkoumat, zda je diskont oprávněný a zda má firma potenciál zlepšit své výsledky a zvýšit svou hodnotu.
Investování do podhodnocených firem a hledání hodnoty ve firmách obchodovaných se slevou vyžaduje čas, znalosti a analýzu. Je to specifická strategie, která může přinést vysoké výnosy, ale i rizika. Před zahájením investování je vhodné se důkladně seznámit s firmou, jejím odvětvím a ekonomickými trendy. Samotná hodnota firmy je kombinací mnoha faktorů včetně sentimentu trhu, kvality managementu a schopnosti firmy přizpůsobit se aktuálním trendům.
Sentiment trhu může být ovlivněn různými faktory, jako jsou ekonomické zprávy, geopolitické události, monetární politika, a dokonce i sociální média. Je to jakýsi „psychologický faktor“, jenž může výrazně ovlivnit cenu akcií, a tedy i celkovou hodnotu firmy.
Ilustrace: Vojtěch Velický
Když je trh optimistický a investoři mají pozitivní názor na budoucí vývoj ekonomiky nebo odvětví, hodnota firmy může růst. Investoři jsou ochotni platit vyšší ceny za akcie, neboť očekávají růst zisků a hodnoty firmy. Naopak když je sentiment trhu pesimistický, firmy mohou být podhodnoceny. Investoři mohou být nejistí ohledně budoucího vývoje a ceny akcií mohou klesat pod svou skutečnou hodnotu.
Slabý nebo neefektivní management může negativně ovlivnit výkonnost firmy, a tedy i její hodnotu. Pokud firma má management, který nedokáže řádně hospodařit s prostředky, udržet konkurenceschopnost a zavádět efektivní strategie, může to vést k nižším ziskům a růstu. Kvalitní a kompetentní management může oproti tomu vytvořit hodnotu pro akcionáře. Efektivní vedení umí řídit firmu, optimalizovat náklady, investovat do růstu a inovací a reagovat na změny v prostředí.
Podíváme-li se na český kapitálový trh, určitě tam stojí za příklad společnost ČEZ, kde trh do výrazné míry diskontuje to, že majoritu ČEZ vlastní stát a řídí ji politici přes média poměrně neefektivně a populisticky. Dovedu si představit, že reálná cena ČEZ je podstatně vyšší kvůli úžasné ziskovosti, ale sentiment trhu a netransparentní management ze strany státu dávají této společnosti výraznou slevu oproti jiné konkurenci. Nicméně v takovém případě je důležité si uvědomit, zda tato situace je neměnná, nebo se dá ovlivnit z pozice akcionáře.
Juraj Krupa,
investor, zakladatel AJ Investment
•
