Volba ideálního řešení je vždy individuální a je třeba zohlednit celou řadu faktorů. V tomto článku se zaměříme na jedno z možných východisek a současně stát s nejvyšším HDP na obyvatele v Evropské unii.
Lucembursko dlouhodobě patří mezi vysoce ekonomicky rozvinuté státy a můžeme jej řadit mezi světová finanční centra. Zcela zásadní roli pak v rámci lucemburské ekonomiky hraje finanční trh, který tvoří 25 % hrubého domácího produktu. Pro představu se jedná o pětinásobek evropského průměru. O finanční vyspělosti země hovoří i odvětví investičních fondů, které vzniklo před 80 lety a v současnosti spravuje aktiva v hodnotě okolo 5 bilionů eur, což je po USA nejvyšší částka na světě. Smlouva o zamezení dvojího zdanění se Spojenými státy pak rovněž hraje zásadní roli v případě zájmu investic na zaoceánských burzách. Pro dosažení maximální efektivity a rozvoje státu zvolil lucemburský zákonodárce velmi progresivní cestu a svůj právní a daňový řád dlouhodobě formuje tak, aby vytvářel ideální zázemí pro světový kapitál, start-upy a řadu dalších oblastí s ekonomickým a rozvojovým potenciálem. Legislativa v Lucembursku je tak například přizpůsobená aktivitám na mezinárodních trzích, s čímž se pojí i značná flexibilita při volbě a nastavení organizačních struktur fondů. Ty nabízejí celou řadu uzpůsobení pro potřeby investorů, jako např. typy financování, regulační potřeby, daňové aspekty a cílové typy investic.
Jakub Hollmann
Lucemburská zvláštní komanditní společnost (SCSp) představuje jeden z vhodných nástrojů pro uspořádání majetku. SCSp je forma partnerství uzavřená dvěma nebo více společníky na omezenou nebo neomezenou dobu. Specifikem této společnosti je především vysoká míra organizační flexibility. Smlouva zavazující investory (LPA) má totiž podobu soukromé listiny, strany jsou tak nadány plnou smluvní volností. LPA stanovuje podmínky vydání, převodu nebo odkupu komanditních podílů, které zde mohou být volně stanoveny, stejně tak pravidla pro přijímání nebo vylučování komanditistů jsou zcela určeny touto smlouvou. Vše uvedené pak umožňuje investorům upravit si pravidla dle jejich individuálních potřeb. Aktuálně je těchto společností evidováno více než 8 tisíc.
Nad rámec značné míry flexibility, SCSp umožňuje investorům vysokou mírů ochrany soukromí z důvodu absence povinnosti zveřejňovat vlastnickou strukturu. Investoři současně nemají povinnost zveřejňovat celé znění LPA. Další výhodou SCSp je to, že není povinnost zveřejňovat roční účetní závěrku a není tak veřejnosti dostupná.
Jiří Tregler
Pro SCSp není stanoven žádný minimální kapitál, přičemž společnost může být financována kapitálovými závazky, nepeněžitým příspěvkem nebo kombinací vlastního kapitálu a nepeněžitého příspěvku. Investorem může být jak fyzická, tak i právnická osoba bez dalších omezení. SCSp musí být založena alespoň jedním investorem v postavení komanditisty a alespoň jedním komplementářem, kteří mají samostatná práva a povinnosti. Komplementář ze zákona realizuje každodenní činnost SCSp a dělá rozhodnutí jménem společnosti. Komplementář plně ručí za všechny dluhy a závazky celým svým majetkem, avšak je zcela běžnou praxí, že komplementářem je obvykle společnost s ručením omezeným, čímž se jeho odpovědnost částečně neutralizuje. Opakem je komanditista, který je investorem SCSp a vlastní příslušný podíl, kdy jeho ručení je omezené pouze do výše jeho vkladu a jeho role je tedy spíše pasivní. Tyto podíly mohou být následně rozděleny do různých tříd a mohou s nimi být spojena různá práva. Toto může být vhodné například v souvislosti s oddělením jednotlivých beneficientů a navázáním na činnost majetkové struktury. Zisk se rozděluje komanditistům na základě LPA, a to zpravidla dle velikosti jejich podílů, není však vyloučeno ani jiné nastavení. O výplatě zisku rozhoduje komplementář na základě podmínek stanovených v LPA.
SCSp je plně osvobozen od daně z příjmů, a to za předpokladu, že podíl komplementáře nepřesahuje 5 % celkových podílů ve společnosti. SCSp je obecně osvobozena od daně z příjmů právnických osob, daně z čistého jmění a také od obecné daně z podnikání. Komanditista, který není rezident v Lucemburku není subjektem srážkové daně z rozdělování dividend a kapitálových zisků, zdanění tak bude založeno na jeho daňové rezidenci. Komplementář oproti tomu subjektem daně z příjmu, z čistého jmění a obecné daně z podnikání je. V případě minimální činnosti komplementáře lze nicméně pracovat s nízkým daňovým základem, který bude odrážet především případné poplatky za správu placené fondem za jeho služby. Vzhledem k tomu, že SCSp není kvalifikován jako alternativní investiční fond, bude muset komplementář přiznat daň z přidané hodnoty a uplatnit standardní sazbu 17 %.
Abychom vše uvedené shrnuli, lucemburská SCSp představuje jeden z investičních nástrojů, který umožňuje investorům vysokou mírů ochrany soukromí a anonymity, a to při zachování značné míry flexibility při interním nastavení. Pokud je vše nastaveno správně, tak ve spojení s lucemburskou daňově-právní úpravou, smlouvou o zamezení dvojího zdanění s USA pak SCSp představuje ekonomicky efektivní a atraktivní nástroj v celosvětovém měřítku. Díky všemu uvedenému se rovněž jedná o ideální nástroj, který je způsobilý přispět k dosažení zájmů klienta při využití maximální možné míry synergie s majetkovými strukturami, a to s cílem dosáhnout rozvoje
a uchování (nejen) rodinného bohatství.
Autoři:
JUDr. Jakub Hollmann, Ph.D.
Společník advokátní kanceláře PORTOS a společnosti CCS PREMIUM TRUST
Mgr. Jiří Tregler, LL.M.
Advokátní koncipient v advokátní kanceláři PORTOS a senior konzultant ve společnosti CCS PREMIUM TRUST
•
