V uplynulých deseti letech čelili investoři na kapitálových trzích nebývale rozmanitým situacím. Růst a pokles se rychle střídaly a stabilitu nahradila nejistota. V rychlém sledu nás zasáhlo mnoho bolestivých událostí, například koronavirová pandemie, války na Ukrajině a Blízkém východě, energetická krize či inflace. Rok 2022 se navíc zapsal do historie jako jeden z nejobtížnějších pro investice za minulé století, protože jak akcie, tak dluhopisy skončily v hluboké ztrátě. Navzdory tomuto složitému období existovaly možnosti, jak úspěšně zhodnocovat finanční prostředky. Klíčovou se stala volba správné strategie, která dokázala reagovat na výkyvy trhů.
Strategie
Jedním z největších rozdílů mezi profesionálním správcem majetku a drobným investorem je přístup k portfoliu. Zatímco individuální investoři často reagují na krátkodobé výkyvy trhů, profesionální správci se opírají o dlouhodobé strategie. Jak uvádí manažer BH Securities (BHS) Kamil Bednář, který spravuje CZK Dynamické portfolio v rámci služby BHS Asset Management: „Správná strategie umožňuje správcům majetku dosahovat stabilních výsledků i v turbulentních obdobích.“
Na vývoji tohoto portfolia se ukazuje, že promyšlený přístup může přinášet dlouhodobě příznivé výsledky i v turbulentním období – skončilo v zisku v 18 z uplynulých 20 let, včetně roku 2022, kdy aktivní správa portfolia a strategické investice zajistily kladný výsledek navzdory propadu trhů. Průměrný roční výnos se pohybuje kolem deseti procent, což výrazně překonává tradiční indexy s historickým výnosem kolem sedmi procent.
Klíčová role času
Jedním z hlavních aspektů, na který profesionální správci majetku spoléhají, je čas. Jak ukazují historické údaje, dlouhodobý trend na trzích je pozitivní, takže investice držené delší dobu mají tendenci vytvářet zisk. Přesto mnozí drobní investoři na trzích prodělávají. Mnohdy by proto bylo lepší, aby se poradili s lidmi, kteří se vývojem trhů dlouhodobě zabývají. Profesionální správci aktiv, jako jsou ti v BHS, dokáží přinášet investorům nadstandardní výnosy i v obdobích, která jsou pro začátečníky příliš obtížná. Jak říká Kamil Bednář: „Krátkodobé výkyvy jsou nevyhnutelné, ale v dlouhodobém horizontu je trhy dokáží překonat. Vyžaduje to však letité zkušenosti a každodenní tvrdou práci.“
Přístup k riziku
Profesionální správci majetku se liší od drobných investorů také v přístupu k riziku. Zatímco individuální investor může vsadit na jeden akciový titul s očekáváním vysokého zhodnocení, profesionální portfolia jsou diverzifikována napříč různými aktivy. To minimalizuje riziko a zajišťuje stabilitu, i když trhy klesají. Tato diverzifikace umožňuje portfoliím dlouhodobě růst a překonávat obtížné časy. Diverzifikace a dlouhodobá strategie jsou klíčem k tomu, aby se investor vyhnul nebezpečím spojeným s krátkodobými panickými reakcemi na tržní výkyvy, jako jsou prodeje v době poklesů, nebo naopak horečnaté nákupy při růstu.
Vliv centrálních bank a cyklů
Dalším faktorem ovlivňujícím investiční rozhodování jsou úrokové sazby centrálních bank. Ty mají zásadní vliv na investiční klima, protože svými rozhodnutími o sazbách buď podporují investiční apetit, nebo ho naopak tlumí. V uplynulých letech výrazně rostly sazby v důsledku vysoké inflace, což vedlo k růstu konzervativních investic. Nicméně v současnosti sazby klesají, když centrální banky začínají snižovat úroky, aby podpořily ekonomický růst. Česká národní banka nedávno snížila základní úrokovou sazbu na 4,25 procenta a podobně je tomu i v eurozóně a v USA. Pro investory to znamená, že konzervativní investice již nenabízejí stejně atraktivní výnosy. Mnozí proto hledají alternativní příležitosti s vyšším růstovým potenciálem, i když za cenu vyššího rizika.
Profesionální správa
S klesajícími úrokovými sazbami a nejistotou na trzích se investoři stále více obracejí na profesionální správce majetku. Drobní investoři, kteří nemají dostatečné zkušenosti, mohou své finanční prostředky svěřit odborníkům. Získají tím čas, přijdou o zbytečné starosti a většinou díky tomu dosáhnou lepších výsledků. To potvrzuje i hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček: „Zájem o služby spojené s profesionální správou aktiv v poslední době roste. Klienti stále častěji preferují, aby jejich investice řídili zkušení portfolio manažeři, kteří se drží předem stanovených strategií a jsou schopní přinášet stabilní výnosy, i když jsou trhy rozkolísané.“
•
